欧易永续合约：新手必看！10分钟玩转高收益交易？

欧易永续合约玩法详解

一、合约基础概念

永续合约是一种创新的数字货币衍生品，旨在模拟传统现货市场的交易机制，同时引入杠杆机制，使交易者能够以较小的资本控制更大的仓位。这种杠杆效应既能显著放大潜在收益，也相应地增加了风险，因此需要审慎管理。与传统的期货合约不同，永续合约的关键特征在于其没有固定的到期日，交易者可以根据市场判断和自身策略无限期地持有仓位，从而具备了更高的灵活性，可以更好地适应市场长期的波动和趋势。在像欧易这样的加密货币交易所中，永续合约通常采用两种主要的结算方式：USDT结算和币本位结算。USDT结算意味着合约的保证金、盈亏计算和最终结算均以USDT（一种与美元挂钩的稳定币）进行，这简化了价值计算，降低了因其他数字货币价格波动带来的影响。而币本位结算则使用如比特币（BTC）或以太坊（ETH）等数字货币作为保证金进行交易，盈亏也以相应的数字货币计价，适合长期看好特定加密货币的投资者。

二、合约类型与选择

欧易（OKX）为满足不同交易者的需求，提供了多种永续合约类型，交易者可以根据自身风险承受能力、交易策略和对标的资产的了解程度进行选择。主要包括以下两种类型：

• USDT保证金合约：

  该类型合约以USDT（一种与美元挂钩的稳定币）作为保证金进行交易。这意味着您的账户风险和收益都将以USDT计价和结算。使用USDT保证金合约的优势在于其结算方式的稳定性，可以有效降低因保证金币种价格波动而带来的额外风险。

  适用场景： USDT保证金合约适合对美元价值波动不敏感，并倾向于使用稳定币进行交易的用户。尤其适合那些希望在风险可控的前提下参与数字货币合约交易的初学者和稳健型交易者。 对于频繁进行交易，需要快速计算盈亏的用户，USDT保证金合约也更具优势，因为可以直接以法币视角衡量收益情况。

• 币本位保证金合约：

  与USDT保证金合约不同，币本位保证金合约使用数字货币（例如比特币BTC、以太坊ETH等）作为保证金进行交易，盈亏也以该数字货币进行结算。这意味着您的利润和亏损都将以您所持有的数字货币数量来体现。

  适用场景： 币本位保证金合约特别适合长期持有某种数字货币，并且希望通过合约交易增加收益的用户。当您看好某种数字货币的长期价值，并通过合约交易积累更多该币种时，币本位合约将是一个不错的选择。在某些市场情况下，币本位合约也可能提供更高的潜在收益，因为当标的数字货币价格上涨时，您的盈利不仅来自于合约交易本身，还来自于持有的保证金价值的增长。

在选择合约类型时，务必全面考虑自身的风险偏好、投资目标、持仓策略以及对不同币种的熟悉程度。对于刚接触合约交易的新手，强烈建议从USDT保证金合约开始入手，因为其结算方式更加直观易懂，便于理解和管理风险。随着交易经验的积累，您可以逐步尝试币本位合约，以实现更丰富的交易策略和潜在收益。

三、杠杆与保证金

杠杆是永续合约交易中一项关键机制，它赋予交易者使用相对较小的资金控制更大价值头寸的能力。这种机制的核心在于资金的放大效应，即通过借入资金来扩大交易规模。欧易交易所为用户提供了多样的杠杆选择，范围从1倍（1x）直至125倍（125x），满足不同风险偏好和交易策略的需求。需要注意的是，杠杆的使用是一把双刃剑：高杠杆能显著放大潜在利润，但同时也成倍地增加了亏损风险。因此，理解并谨慎使用杠杆至关重要。

保证金是维持永续合约头寸正常运行的必要资金。在欧易平台，保证金主要分为以下两种类型，它们在合约交易过程中扮演着不同的角色：

• 起始保证金： 这是开立合约头寸时必须提供的最低保证金金额。起始保证金的具体数额直接取决于所选择的杠杆倍数。例如，使用较高杠杆意味着需要投入的起始保证金相对较低，反之亦然。起始保证金是确保交易者有足够的资金来承担潜在亏损的第一道防线。
• 维持保证金： 这是维持已开立头寸所需的最低保证金水平。如果账户中的保证金余额降至维持保证金以下，系统将启动强制平仓流程，以防止亏损进一步扩大。维持保证金水平通常低于起始保证金水平，是平台控制风险的关键参数。

在永续合约交易中，合理设置杠杆倍数和确保账户中有充足的保证金是有效控制风险的基石。对于初学者，强烈建议从较低的杠杆倍数开始，逐步熟悉交易机制。同时，务必密切监控保证金率，保证金率是账户权益与占用保证金的比率，它能实时反映账户的风险水平。避免因市场价格的剧烈波动导致爆仓（即强制平仓），爆仓会导致交易者损失全部或大部分保证金。风险管理应始终贯穿交易的整个过程。

四、开仓与平仓

• 开仓： 开仓是指在加密货币衍生品市场中建立新的合约头寸，是交易策略执行的第一步。根据对未来价格走势的判断，交易者可以选择两种基本开仓方向：做多（也称为买入开多或Long）和做空（也称为卖出开空或Short）。做多头寸代表交易者预期标的资产的价格将会上涨，从而通过低买高卖获利；做空头寸则代表交易者预期标的资产的价格将会下跌，从而通过高卖低买获利。正确的开仓方向选择是盈利的基础。
• 平仓： 平仓是指结束之前建立的合约头寸，将之前的持仓进行反向操作，从而锁定利润或止损。平仓也分为两种主要类型：市价平仓和限价平仓。市价平仓是指以当前市场上最优的可成交价格立即执行平仓操作，确保能够迅速结束头寸，适合需要快速止损或锁定利润的情况。限价平仓则允许交易者设定一个期望的平仓价格，只有当市场价格达到或优于该预设价格时，平仓指令才会执行。限价平仓可以帮助交易者以更理想的价格平仓，但存在无法成交的风险，尤其是在市场波动剧烈时。

在开仓时，交易者需要仔细选择多个关键参数，包括： 1. 合约类型： 选择合适的合约类型，例如永续合约或交割合约，不同合约类型具有不同的结算机制和交易规则。2. 杠杆倍数： 杠杆倍数会放大收益和风险，交易者应根据自身的风险承受能力和交易策略谨慎选择。高杠杆意味着高风险，低杠杆则相对稳健。3. 委托价格： 可以选择市价委托或限价委托。市价委托会立即以最优价格成交，限价委托则允许交易者指定成交价格。4. 委托数量： 确定开仓的合约数量，合约数量直接影响潜在的盈亏规模。平仓时，交易者同样可以选择市价平仓或限价平仓。市价平仓的优势在于能够快速结束头寸，适用于紧急情况或对价格不敏感的情况。限价平仓则可以帮助交易者在期望的价格成交，提高盈利空间，但需要承担无法成交的风险。选择合适的平仓方式是风险管理的重要组成部分。

五、委托方式

欧易交易所为不同交易策略的用户提供了多样化的委托方式，以满足其在加密货币交易中的特定需求。选择合适的委托方式对于优化交易执行和有效管理风险至关重要。

• 限价委托： 限价委托允许用户设定一个特定的期望成交价格。只有当市场价格触及或优于该设定价格时，订单才会成交。此委托方式适用于对价格敏感，希望以特定价格买入或卖出数字资产的用户。例如，用户可以设定一个低于当前市场价格的买入限价，等待价格回落至期望水平后再执行交易，或者设定高于当前市场价格的卖出限价，以期在价格上涨时获利。
• 市价委托： 市价委托指示交易所立即以当前市场上可获得的最佳价格执行订单。市价委托确保快速成交，适用于对成交速度有较高要求的交易者。当用户需要立即买入或卖出数字资产，例如在市场出现快速波动时，市价委托是一种常用的选择。但是，市价委托的最终成交价格可能与下单时的价格略有偏差，尤其是在市场流动性较差的情况下。
• 止盈止损委托： 止盈止损委托是一种条件委托，允许用户预先设定止盈价格和止损价格。当市场价格达到止盈价格时，系统会自动执行卖出操作，锁定利润；当市场价格达到止损价格时，系统会自动执行卖出操作，限制潜在损失。止盈止损委托是风险管理的重要工具，可以帮助用户在市场波动中保护其投资。 欧易交易所通常提供将止盈和止损订单关联的功能，即设置一个触发另一个。
• 跟踪委托： 跟踪委托（也称为移动止损委托）是一种动态的止损策略，其止损价格会随着市场价格朝有利方向移动而自动调整。用户可以设定一个回调幅度，当市场价格上涨时，止损价格也会随之提高，始终保持与市场价格一定的距离。如果市场价格下跌超过回调幅度，则会触发止损订单，从而锁定已获得的利润。跟踪委托有助于用户在市场上涨时最大化利润，并在市场下跌时有效控制风险。例如，交易者可以设置一个价格变动百分比或者固定的价格差作为“跟踪幅度”，止损价将始终跟随市场价格向上调整。

根据市场条件、交易策略和风险承受能力，合理选择并灵活运用不同的委托方式，能够显著提升交易效率，更有效地管理交易风险，并在复杂的加密货币市场中做出更明智的决策。

六、资金费用

永续合约作为一种衍生品，其独特之处在于没有到期日。为了确保永续合约的价格能够紧密追踪标的资产（例如比特币）的现货价格，市场引入了资金费用（Funding Rate）机制。这种机制的设计目标是激励合约价格向现货价格靠拢，维持市场的平衡。

资金费用的结算通常以固定的时间间隔进行，最常见的结算周期为每8小时一次。在每一个结算时刻，系统会根据当时的资金费率，确定多头和空头之间的资金流动方向。如果资金费率为正，意味着多头需要向空头支付资金费用；反之，如果资金费率为负，则空头需要向多头支付资金费用。支付的金额取决于用户的仓位大小和资金费率。

资金费率并非固定不变，而是由交易所根据市场供需情况动态调整的。当永续合约价格高于现货价格时，资金费率通常为正，鼓励做空，从而拉低合约价格。反之，当永续合约价格低于现货价格时，资金费率通常为负，鼓励做多，从而抬升合约价格。交易者应当密切关注资金费率的变化，因为资金费率会直接影响交易成本。过高的资金费率可能会显著降低盈利空间，甚至导致亏损，特别是在高杠杆交易中。因此，在进行永续合约交易时，务必将资金费率纳入考量，并根据自身交易策略和风险承受能力，合理安排仓位和交易时机，避免不必要的费用支出，优化交易回报。

七、风险管理

永续合约交易固然蕴含着高收益的潜力，但同时也伴随着显著的风险。因此，建立一套完善的风险管理体系对于保护您的投资至关重要。有效的风险管理策略能够帮助您在市场波动中保持冷静，避免因情绪化交易而造成的损失。以下是一些常用的、经过实践验证的风险管理技巧，旨在帮助您在永续合约市场中稳健前行：

• 设置止损订单 (Stop-Loss Orders)： 止损订单是控制潜在损失最有效、也是最基础的工具之一。通过预先设定一个止损价格，您可以限制单笔交易的最大亏损额度。当市场价格不利地向下跌破您设定的止损价格时，系统将自动执行平仓操作，从而避免损失进一步扩大。止损订单的设定需要结合您的风险承受能力、交易策略以及标的资产的波动性进行综合考量。需要注意的是，在市场剧烈波动时，止损订单可能会出现“滑点”现象，即实际成交价格与您设定的止损价格存在偏差。
• 控制杠杆倍数 (Leverage Management)： 高杠杆如同双刃剑，既能成倍放大收益，也能成倍放大风险。对于永续合约交易的新手而言，强烈建议从较低的杠杆倍数开始，例如3x或5x。在逐渐熟悉市场波动规律和掌握交易技巧后，再根据自身风险承受能力，谨慎地逐步提高杠杆倍数。过高的杠杆倍数容易导致爆仓，进而损失全部本金。务必时刻保持对杠杆的敬畏之心。
• 分散投资组合 (Portfolio Diversification)： 不要将所有的交易资金集中投入到单一永续合约或单一加密货币中。通过将资金分散投资于不同的合约标的和币种，可以有效降低整体投资组合的风险敞口。例如，您可以同时持有比特币、以太坊等主流币种的合约，或者选择不同行业的代币进行投资。分散投资能够平滑风险，减少因单一资产大幅波动而造成的损失。
• 深入了解市场 (Market Understanding)： 在进行任何永续合约交易之前，务必花费足够的时间和精力充分了解市场情况。这包括对加密货币项目的基本面分析、技术面分析以及市场情绪的把握。基本面分析关注项目的长期价值和发展前景，技术面分析则侧重于通过历史价格数据预测未来走势，而市场情绪则反映了投资者对市场的总体看法。综合运用这三种分析方法，可以提高您对市场趋势的判断准确性。
• 密切关注保证金率 (Margin Ratio Monitoring)： 保证金率是衡量账户风险水平的关键指标。它反映了您账户中可用保证金相对于持仓所需保证金的比例。当保证金率过低时，您的账户将面临爆仓的风险。因此，需要密切关注保证金率的变化，并根据市场波动情况及时补充保证金，以确保账户安全。交易所通常会提供保证金率预警功能，建议您开启此功能，以便及时了解账户风险状况。
• 小仓位试错 (Small Position Testing)： 对于您不熟悉的永续合约标的或新的交易策略，建议先使用小仓位进行试错。通过小仓位交易，您可以在不承担过高风险的前提下，熟悉合约规则、了解市场波动特性并验证交易策略的有效性。待您对该合约或策略有了充分的了解和掌握后，再逐步增加仓位，扩大交易规模。小仓位试错是避免盲目交易，降低潜在损失的有效方法。

八、合约交易界面详解

欧易等主流加密货币交易所的合约交易界面通常包含以下几个关键区域，这些区域协同工作，为用户提供全面的交易支持：

• K线图区域： 此区域是合约交易的核心，它以图形化的方式呈现合约价格随时间变化的趋势。用户可以自由选择不同的时间周期（如1分钟、5分钟、1小时、1天等）来观察价格走势。更重要的是，K线图区域集成了丰富的技术分析工具，包括但不限于：
  • 均线（MA）： 平滑价格波动，识别趋势方向。
  • 相对强弱指标（RSI）： 衡量价格变动的速度和幅度，判断超买超卖情况。
  • 移动平均收敛发散指标（MACD）： 识别趋势变化、潜在的买入和卖出信号。
  • 布林带（Bollinger Bands）： 显示价格的波动范围，用于判断价格是否偏离常态。
  • 成交量： 显示每个时间段内的交易量，辅助判断价格变动的可靠性。
  通过灵活运用这些技术指标，用户可以更准确地分析市场，制定交易策略。
• 委托挂单区域（深度图）： 也称为“深度图”，它以可视化方式展示了当前市场上买方和卖方的挂单情况。 买单（买入委托）通常以绿色显示，卖单（卖出委托）通常以红色显示。挂单的价格和数量分布可以帮助用户了解市场的供需关系。例如，买单集中的价格区域可能构成支撑位，而卖单集中的价格区域可能构成阻力位。 用户可以通过观察深度图，评估市场的流动性，并选择合适的委托价格。
• 委托下单区域： 用户在此区域执行实际的交易操作。重要的功能包括：
  • 合约类型选择： 选择要交易的合约，例如BTC/USDT永续合约、ETH/USDT交割合约等。不同的合约具有不同的交割规则和费用结构。
  • 杠杆倍数调整： 调整杠杆倍数可以放大收益，但同时也会放大风险。用户应根据自身风险承受能力谨慎选择杠杆倍数。
  • 委托类型选择： 常见的委托类型包括：
    • 限价委托： 用户指定委托价格和数量，只有当市场价格达到或优于指定价格时，委托才会成交。
    • 市价委托： 用户只指定委托数量，系统会以当前市场最优价格立即成交。
    • 止损委托： 当市场价格达到预设的止损价格时，系统会自动执行卖出操作，以控制损失。
    • 计划委托（条件委托）： 用户设置触发条件，当满足条件时，系统自动执行预设的委托。
  • 开仓和平仓操作： 开仓是指建立新的合约头寸（买入做多或卖出做空），平仓是指结束已有的合约头寸。
• 持仓信息区域： 该区域实时显示用户当前持有的所有合约头寸的详细信息，包括：
  • 合约名称： 例如BTC/USDT永续。
  • 仓位大小： 持有的合约数量。
  • 开仓均价： 建立仓位的平均价格。
  • 当前价格： 最新的市场价格。
  • 盈亏情况（盈亏金额和盈亏比例）： 根据当前价格计算的未实现盈亏。
  • 保证金率： 账户权益与占用保证金的比例，用于衡量账户的风险水平。当保证金率过低时，可能会触发强制平仓（爆仓）。
  • 强平价格（爆仓价格）： 当市场价格达到该价格时，用户的仓位将被强制平仓。
  用户应密切关注持仓信息，及时调整交易策略，控制风险。
• 成交记录区域： 该区域记录了用户所有的历史交易信息，包括：
  • 成交时间： 交易发生的具体时间。
  • 合约类型： 交易的合约类型。
  • 交易方向： 买入或卖出。
  • 成交价格： 实际成交的价格。
  • 成交数量： 实际成交的合约数量。
  • 手续费： 交易所收取的交易费用。
  用户可以查看成交记录，复盘交易，总结经验教训。

透彻理解并熟练运用合约交易界面的各个功能模块是成功进行合约交易的基础。用户应花费足够的时间学习和实践，逐步掌握合约交易的技巧。

九、模拟交易

欧易交易所为用户提供了一个强大的模拟交易平台，允许交易者在零风险的环境下进行合约交易实践。这个平台配备了虚拟资金，用户可以利用这些虚拟资产来模拟真实的市场交易，从而深入了解合约交易的机制和流程。模拟交易的核心优势在于，它能够让用户在无需担心资金损失的前提下，尝试不同的交易策略，并评估其有效性。

对于新手交易者而言，模拟交易尤为重要。我们强烈建议新用户在投入真实资金进行交易之前，充分利用欧易的模拟交易环境。通过持续的模拟交易，新手可以逐步熟悉交易界面的各项功能，掌握下单、平仓、止损、止盈等关键操作。更重要的是，模拟交易能够帮助新手在实际市场波动中测试和调整自己的交易策略，从而积累宝贵的实战经验。这种经验积累对于提高交易技能，降低交易风险至关重要。

除了新手之外，经验丰富的交易者也可以从模拟交易中受益。他们可以利用模拟环境来测试新的交易策略、探索不同的合约品种、评估不同市场条件下的交易表现。模拟交易平台提供了一个低成本、高效率的策略验证工具，帮助交易者在实际投入资金之前，对潜在的交易方案进行全面评估。

十、常见问题

• 什么是爆仓？ 爆仓是指在杠杆交易中，由于市场价格向不利方向波动，导致用户的账户权益低于维持合约头寸所需的最低保证金水平，交易所或交易平台为避免进一步亏损而强制平仓的情况。此时，用户的本金将全部损失，甚至可能欠交易所的钱。爆仓通常发生在市场波动剧烈或杠杆倍数过高的情况下。
• 如何避免爆仓？ 避免爆仓的关键在于风险管理。有效的策略包括： 1. **降低杠杆倍数：** 杠杆越高，爆仓风险越大。选择较低的杠杆倍数可以降低风险。2. **充足保证金：** 确保账户中有足够的保证金来承受市场波动。预留额外的保证金可以应对突发情况。3. **设置止损：** 止损是预先设置好的订单，当价格达到预设的止损价位时，系统会自动平仓，从而限制亏损。一定要严格执行止损策略。 4. **合理仓位控制：** 不要一次性投入全部资金，分散投资可以降低风险。
• 资金费用如何计算？ 资金费用（Funding Rate）是永续合约交易所用于平衡多空双方头寸的机制。当市场处于趋势行情时，为了避免单边行情过度集中，交易所会通过资金费率来调节市场。 资金费率由两部分组成：利率和溢价。 资金费用由交易所根据市场情况动态调整，包括利率差和现货溢价等因素。用户可以在合约交易页面或合约详情页面查看当前的资金费率，以及资金费用的结算时间。资金费用的收取或支付取决于用户的持仓方向，多头支付给空头或空头支付给多头。具体的计算公式通常为：资金费用 = 持仓名义价值 * 资金费率。
• 如何选择合适的杠杆倍数？ 选择合适的杠杆倍数应根据个人的风险承受能力、交易经验和市场状况综合考虑。杠杆倍数越高，潜在收益越高，但风险也越大。新手建议从较低的杠杆倍数开始，例如3倍或5倍，逐步熟悉合约交易的机制。经验丰富的交易者可以根据市场情况选择更高的杠杆倍数，但也要控制好风险。 同时，也要考虑交易品种的波动性。波动性较大的品种，建议选择较低的杠杆倍数。
• 如何进行止盈止损？ 在委托下单区域选择止盈止损委托（也称为计划委托或条件委托），并设置止盈和止损价格。止盈是指当价格达到预期的盈利目标时，系统自动平仓，锁定利润。止损是指当价格达到预设的亏损上限时，系统自动平仓，限制亏损。 设置止盈止损价格时，需要根据市场波动性和个人的风险偏好进行合理设置。止盈止损价位不宜过于接近当前价格，以免被市场波动触发。 止盈止损委托可以有效控制交易风险，提高交易效率。